Naše ekonomika je mnohem růžovější, než se zdá

To nejlepší z Británie: domácí výrobci jako Land Rover zvyšují svůj podíl na zámořských trzích Oznámení Úřadu pro národní statistiku, že růst reálného HDP dosáhl ve druhém čtvrtletí pouhých 0.2 procenta, po v podstatě žádném zjevném růstu v předchozích šesti měsících, je poněkud znepokojivé, alespoň na první pohled. Platí to zejména pro ty z nás, kteří obecně vidí sklenici po globální úvěrové krizi spíše jako poloplnou než poloprázdnou. Během několika hodin po oznámení britské trhy ve skutečnosti reagovaly „úlevou“, mírným výprodejem futures na úrokové sazby a mírným nárůstem libry. Důvody pro to byly pravděpodobně dva. Za prvé, nebylo to tak zlé, jak se někteří obávali, zvláště po zajímavé intervenci Vince Cable na začátku týdne (prohlásil, že „pravicoví cvokové“ hrozili vytvořením nového finančního kolapsu). Neexistuje žádný bezprostřední důvod pro ty, kdo se zasazují o nějaké nové uvolnění měnové politiky. Zadruhé, as tím související, ONS ve skutečnosti přinesl mírně pozitivní překvapení, když naznačil, že titulkový nárůst o 0.2 procenta byl zkreslen "zvláštními faktory", pravděpodobně včetně počasí a královské svatby. Bez těchto speciálních faktorů by to mohlo být až 0.7 procenta. Ať už je to pravda nebo ne, je mnohem méně pravděpodobné, že by Bank of England mohla zvažovat nějaká zvláštní nová opatření. Pokud základní ekonomika v následujících týdnech neztratí značnou dynamiku, třetí čtvrtletí fiskálního roku by mělo být mnohem lepší. Podle mého soudu je ekonomika Spojeného království pravděpodobně silnější, než naznačují tato čísla. Je také pravdou, že ONS stále systematicky podceňuje ekonomickou výkonnost země. Odhadoval bych, že skutečný růst HDP za poslední dva roky je o 1.5 až dvě procenta silnější, než bylo hlášeno, a během 18 až 24 měsíců revize dat ukážou, že tomu tak bylo. Ne že by se kvůli tomu teď někdo cítil lépe, od kancléře George Osborna po ty, kteří jsou buď nezaměstnaní, nebo se obávají ztráty zaměstnání. Existují dva důvody, proč si myslím, že růst není tak slabý. Za prvé, prokázané měsíční ukazatele ukazují, že ekonomika se po krizi zotavila mnohem silněji než oficiální údaje o HDP za posledních zhruba 12 měsíců. Kombinovaný průměr měsíčních ekonomických ukazatelů zpracovatelského průmyslu, služeb a stavebnictví má velmi úzký historický vztah k případnému růstu reálného HDP. Za druhé, a v souladu s tím, obraz zaměstnanosti nebyl zdaleka tak hrozný, jak mnozí očekávali a stále očekávají. Zatímco ve veřejném sektoru existují velké problémy, zaměstnanost v soukromém sektoru se po většinu posledních 12 měsíců těší výraznému nárůstu. Pokud byla ekonomika tak slabá, jak naznačují čísla HDP, jak to může být? Existuje jeden důkaz, který ukazuje opačný směr, a tím jsou nejnovější údaje o deficitu a vládních výdajích a příjmech. Ty naznačují, že přes všechno utahování opasků se deficit sotva liší od toho, jaký byl tentokrát před rokem. Proto mám podezření, že se kancléř spíše soustředí na to, kam ekonomika jde krátkodobě, a drží palce, aby měl ONS pravdu. Pokud ekonomika ve třetím čtvrtletí nezaznamená opravdové oživení a čísla o deficitu do podzimu ukážou jen malé zlepšení, bude současná vládní strategie intenzivněji zpochybňována a ratingové agentury možná najdou nové oběti. . Tato nejnovější čísla přicházejí v nejchoulostivější době pro svět, zejména pro rozvinuté země. Jak každý ví, minulý týden dali lídři eura dohromady další záchranný balíček pro Řecko a pravděpodobně přemýšlejí nad rámec toho o dalších zemích. Není mi úplně jasné, že se to podaří, protože to nechává budoucnost Evropské měnové unie v jakémsi limbu. Zdá se mi, že jakkoli je pro mnohé britské pozorovatele a německé daňové poplatníky nechutné, udržet HMU v existenci, cesta ke skutečnému dluhopisu denominovanému v eurech se otevřela. I když to vidím jako konec hry, cesta bude pravděpodobně kluzká. Pokud by to nestačilo, máme v USA vysoký poker kvůli strategii dluhů v Bílém domě a na obou stranách politického plotu. Mám podezření, že dosáhneme dohody o dluhovém stropu a nějaké dohody o rozpočtu. Silnější čísla HDP ve Spojeném království možná usnadnily předpovědi americké debaty, ale ne všichni dohlédnou za americké hranice. Naštěstí máme stále své přátele v takzvaných ekonomikách BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína) a soudě podle mnoha setkání, která jsem si užil s obchodním světem v Británii během posledních několika týdnů, si stále myslím, že budoucnost je méně hrozivá, než si mnozí zde nadále myslí. Jakkoli je to na hlavní ulici těžké, ekonomika Spojeného království není jen o domech a maloobchodu. Maloobchodníci, kteří prodávají na luxusním konci trhu, se i nadále těší velmi dobré výkonnosti svých zahraničních kupujících, stejně jako mnoho společností, které se zaměřují na export. Zrovna minulý víkend u nás zůstalo několik přátel, jeden z nich je zaměstnán ve společnosti na výrobu dílů pro obráběcí stroje v Midlands. Popsal své podnikání jako vzkvétající a zmínil, že jeho firma a mnoho jejích klientů ve Spojeném království znovu získávají svůj podíl na trhu ze zámoří, včetně Číny. Zmínil také, že mají nedostatek kvalifikovaných pracovníků. Pohled z letadla ve výšce 40,000 XNUMX stop – což je místo, kde trávím hodně času – mi připadá, že se Spojené království postupně přizpůsobuje pokrizovému světu, v němž spotřebitel bude mít menší roli, a vyrábí stále důležitější. Ani to není špatné, pokud nám politici zde, a zejména ve Washingtonu, neposkytnou další velkou odbočku. http://www.thisislondon.co.uk/standard/article-23973733-our-economy-is-much-rosier-than-it-looks.do Pro více novinek a aktualizací, pomoc s vašimi vízovými potřebami nebo pro bezplatné posouzení vašeho profilu pro imigrační nebo pracovní víza stačí navštívit www.y-axis.com